杏彩官网登录大胜达：9月7日接受机构调研中金财富证券、上海雅策投资管理有限公司等

　　2022年9月15日大胜达（603687）发布公告称公司于2022年9月7日接受机构调研，中金财富证券杨玉梅、上海雅策投资管理有限公司毛志鹏、猫鼬工厂卢克林、颌笙实业集团有限公司袁莉、杭州懿道资产管理有限公司叶永存、山东鹏晟投资徐清华、上海首瀚投资石正华、上海中庸资产郭海兵、杭州波粒二象资产管理有限公司杨肖、永泰基金陈兰华、上海荣正投资咨询股份有限公司王洪杰、国泰君安证券肖纬凯、湘财证券股份有限公司杨欣瑜、兴业证券林莹、傲创(杭州)资产管理有限公司梁圆圆、甄盛资产吴鑫、信达证券王明路、浙商资管金豪、天风证券李由、中金资管胡迪、山证资管方仁杰、中庸资本肖勇、浙江俊皓、浙江银万斯特投资管理有限公司倪建成、中信建投证券股份有限公司袁旭东、浙江中纬资产管理有限公司董一平、浙江朔盈资产管理有限公司徐文婷、杭州瑜瑶私募基金管理有限公司高于婷、长江证券仲敏丽参与。

　　答：近年来，我国餐饮外卖行业发展迅速，急剧扩大的外卖市场带来了大量一次性塑料快餐盒的需求。这些塑料快餐盒由于化学稳定性高、抗腐蚀性效果好，往往需要几十年才能完全降解，给我国环境带来了巨大的压力。面对绿水青山与塑料白色污染之间的矛盾，我国各地政府纷纷出台“禁塑令”，从中央到地方，“禁塑令”逐渐形成影响力，未来更多的地方将会加入这场“禁塑限塑”行动中。纸浆模塑环保餐具因采用可再生植物纤维制造而成，具有绿色健康、可快速降解、无污染、不含重金属、塑化剂、荧光粉等有害物质等优点，成为一种广受市场欢迎的新型环保餐具。在国家发展低碳、绿色、循环经济，实现“碳中和”、“碳达峰”的战略背景以及大众绿色健康环保意识逐渐提高的趋势下，可降解纸浆模塑环保餐具市场发展潜力巨大。未来公司将会根据国内外市场情况，开拓产品多元化的销售渠道。目前国外在禁塑环保方面走在前面，塑料虽然各种性能都很好，但唯一的缺点就是不环保，对纸浆模塑的需求量也很大，出口属于供不应求的状态，相信未来国内更多的省市会加入这场“禁塑限塑”行动中，国内可降解纸浆模塑环保餐具市场未来发展潜力巨大。公司选址在海南，一方面是海南省已经开展全面禁塑，在政策推动环保事业发展的背景下，市场需求不断增大，另一方面海南有自贸港的政策，针对两端在外的企业有一定的政策支持。随着国内禁塑省份的范围扩大，国内市场的需求将会非常广阔。

　　答：纸浆模塑是公司新进入的赛道，投入和技术门槛高于公司原有的纸包装行业。对于新进入者来说，杏彩官网登录在资金投入方面比较大，技术要求也很高。纸浆模塑餐具是以纸浆为主要原材料，根据产品的性能要求，适量加入多种添加剂经模塑成型的一次性环保餐具，产品的技术含量高，生产技术难度较大，在韧性、耐热、防水防油等各方面具有较高的要求，同时还需要根据食品卫生的相关要求，使产品在卫生、环保、性能等各方面必须达到标准。

　　答：上半年公司收购了烟包和酒包的标的，公司战略性目标非常清晰。目前公司生产基地已经覆盖浙江、江苏、四川、湖北、新疆、贵州、海南等多个地区。一是公司将坚持全国区域性布局，不断开拓和完善市场区域，持续寻找相关区域的优质并购标的。二是在稳步增长现有业务的基础上，持续提高高端精品包装的产品占比，进一步巩固公司的“大包装”战略。三是随着国内禁塑令的趋严，持续推进“以纸代塑”战略，加快海南纸浆模塑基地的建设。

　　答：公司主营产品纸箱属于定制化程度较高的产品，往往会结合包装内容物的形状特征、储运要求，包装展示要求确定产品配方，进行个性化设计和制作。公司纸箱产品的定价主要考虑如下因素商务洽谈因素、产品结构差异、用纸差异、工艺差异等相关情况综合考虑成本因素作相应调整。另一方面从产品结构层面考虑，常规性大批量的产品，公司相对消耗较低，公司定价相对会低一些。同时也会考虑原材料的波动等对市场需求造成的影响，根据需求变化来定价，综合考虑市场供求情况等因素最终确定公司的销售价格。

　　问：公司有哪些机制来应对原材料价格波动对公司毛利率的影响，公司近年来毛利率的波动是否基于原材料价格的波动而受到影响？

　　答：针对这两年来浆纸原材料的波动，公司作为纸包装行业具有多年经营经验的企业，公司建立了平台化采购，丰富采购渠道，采用集中采购和战略采购相结合的战略性采购。降低主要原辅材料采购价格。另外，公司通过与部分客户建立了产品售价与原纸市场价格联动的定价机制杏彩官网登录大胜达：9月7日接受机构调研中金财富证券、上海雅策投资管理有限公司等29家机构参与，确保纸箱售价能及时跟进市场原材料价格的波动进行调整，尽可能降低原材料价格波动对公司的影响。公司毛利率波动除受原材料价格的影响外，新建工厂处于爬坡期，订单量、前期投入成本、设备折旧等相关固定成本支出等均对毛利率的波动都有所影响。新建工厂随着市场开拓力度的加大，订单量逐步上升，同时公司将进一步优化产品结构，确保新签订单和销售量稳步增长。

　　答：公司根据公司战略、经营情况、发展需求，并结合资本市场情况，会认真考虑在适当时机引入新的战略投资者，如果有相关安排会按照相关规则和信披要求进行披露。

　　答：公司凭借自身的技术优势、优质的产品质量和快速响应的服务能力，很多主要客户都是世界500强和中国500强，基本上都建立了长期、稳定的合作关系。客户对公司满意度较好，在客户中的供货占比也较高。随着整体经济形势的变化，公司一直根据客户的需要在不的区域布局，以满足客户的需求。除此之外，除了稳固已有行业及市场外，公司还会根据当前及未来的行业趋势，积极开拓具有长期发展潜力的新领域新行业头部客户。

　　大胜达2022中报显示，公司主营收入9.66亿元，同比上升28.04%；归母净利润5309.26万元，同比上升60.29%；扣非净利润3023.1万元，同比上升16.83%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入5.29亿元，同比上升35.68%；单季度归母净利润2867.61万元，同比上升22.67%；单季度扣非净利润874.5万元，同比下降53.65%；负债率37.1%，投资收益1073.52万元，财务费用549.88万元，毛利率13.97%。

　　该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，大胜达（603687）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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　　证券之星估值分析提示大胜达盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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